通胀的下降速度可能比美联储想的还要迟！

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(移出公共服务项目后的CPI2])

只不过三个翌年，移出公共服务后的CPI翌年部将均值为+0.001%。2]方面，移出住楼生产效益后的CPI是+1.19%。

相对来说，上周定为的整体CPI多达+3.1%。或多或少，需予肯定的是，于通货膨胀部将加速时，住楼生产效益较快了。

深感不幸，现在于通货膨胀部将部将韩日紧接著，住楼生产效益基本上较快。

如果CPI里的房署乘积翌年租和翌年租生产效益来得差不多同类型的实际水准，那么这个修正后的CPI值但会比上上图所示的移出住楼生产效益的CPI来得高于。

问题来了：「如果通货膨胀部将始终保持联储最大限度水准，央行的货币方针但会是什么样？」

05

个人增值税收生产效益(PCE)又如何?

CPI并不是央行用于的唯一通货膨胀部将指标指针，个人增值税收生产效益(PCE)或多或少关键。不同于我们的上述分析，PCE生产效益基本上高多达3%，未尽与CPI一样，正在迅速减少。

平均来看，自1970年以来，CPI一直比PCE低于半个百分点。此外，它们近年来类似于，互无先后。

(PCE与CPI)

因此，我们否可以得出这样的结论：当BLS的住楼生产效益与真实情况接轨时，CPI和PCE也将在此之后他们的单线之路？

06

回顾

本文不曾讨论CPI里其他65%的生产效益考量。当然，这65%生产效益考量的整体变化或许抵销掉住楼生产效益减少的影响。

然而，如果我们论点分之二三分之一CPI的生产效益考量暂停增高，那么这大多足以抵销最近一些生产效益考量的增高。

如果CPI在此之后快速下滑至央行2%的最大限度，该的机构或许但会暂停加息，甚至开始考虑降息。我们或许比央行或大多数股票短期内的来得差不多这一天。

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