华泰期货镍不锈钢日报20220512：外围心理回暖，镍不锈钢价格小幅反弹

铅葡萄：

昨日随着连续性冲动趋于稳定，铅差价冲击强力，因上海仓储仍受SARS限制，可流通现货资源不多，现货升水持续粗大。不过随着昨日刚需补库中止后，昨日现货成交开始转弱。近来随着劳铅差价位攀升，精炼铅进口亏损明显减缩，短期正处于小幅亏损状况。近来三元前驱体企业逐步减小铅猪自溶，而转为26集硫酸铅，中间品供给比率持续增加。

铅论者：昨日随着连续性冲动趋于稳定，铅差价小幅强力，但这两项差价位仍正处于非本质具体来说。因三四年末铅差价长期正处于脱离各种因素的非本质状况，下游企业亏损严重，精炼铅消费品大幅度滑落，四年末精炼铅在新能源板块的消费品量较年初滑落68%，这两项非本质差价位不能各种因素之上，前期铅差价之后将紧接各种因素。不过现今精炼铅如东皆正处于低存量状况，差价位上涨弹性偏大，短期消费品主要受限于非本质差价位，若前期差价位紧接各种因素，消费品可能会有明显改善。因此，短期铅差价以偏空思维对待，等待其紧接劳铅逼仓前的本质水平后，则转为以逢低买进的思维对待。

铅方针：带电。短期连续性冲动趋于稳定，刚需补库之上现货，暂时性持续冲击强力；但这两项差价位仍脱离各种因素，前期将逐步紧接本质，以谨慎偏空思维对待。

铅更高度重视应将：LME铅假定情形、连续性政府、更高冰铅和湿法生产线困难重重、主要铅供给国政府。

304材质葡萄：

昨日材质期货差价位低收入冲击，现货差价位表现粗大，更高开销之上下，钢厂挺差价期望较弱。不过由于这两项存量舆论压力很大，SARS不良影响下消费品难言坦率，下游订货期望偏弱，成交醇厚。近来欧美国家边缘化铅铁成交差价小幅后移10-20元/铅点，但直到现在正处于偏更高水平，议价正处于分歧状况。

材质论者：这两项材质表现为更高开销、低利润、更高存量、弱需求的态势，整体而言各种因素偏弱，但开销之上较弱，现货差价位粗大，短期或低收入冲击。这两项材质消费品在更高差价位和SARS抑制下表现低迷，存量展现出逆季节性累库，300；也冷轧存量刷新历史文化大关，随着前期铅差价逐步紧接本质，材质差价位最大者的之上力量即开销重心可能再次出现后移，因此前期可能会低收入行驶。

材质方针：带电。短期材质各种因素偏弱，但开销之上较弱，期货差价位上涨后基差正处于相对更高位，暂时性观望。

材质更高度重视应将：LME铅假定情形、连续性政府、印尼铅铁供给、材质存量与消费品。