兴业证券：维持伟明环保(603568.SH)“增持”评级 与龙山集团合作 积极布局新能源产业第二增长极

智通财经APP知悉，兴业证券(601377,股吧)发布研究成果称，可维持伟明节能(603568,股吧)(603568.SH)“审慎增持”评级，并始终保持2021-23年的归母净利润预测为16.8/20.7/24.8亿元，EPS为1.34/1.65/1.97元，对应12年底3日的PE市值为25.7X/20.9X/17.5X。

惨剧：2021年6年底，伟明节能与碧云控股的公司签订《策略共同统合协约》;2021年7年底，母公司与宁夏节能产业的公司签署策略共同统合前提协约;

2021年9年底，母公司与盛运节能(300090,股吧)亦同母公司合并经营不善重整案管理者人及盛运节能亦同母公司签订《重整房地产协约》;

11年底24日，伟明的公司官网应于与Indigo母公司签订策略共同统合前提协约，布氏共同在马来西亚建设房地产统合建设年产4万吨很低冰镍重大项目;

12年底3日，伟明节能收到西部私有证券发来的《同业结果确认单》，确认母公司为“宁夏国源节能发展有限责任母公司入股重大项目在线同业”的成交人。

兴业证券主要观点如下：

股份母公司与碧云的公司效率共同统合Co的公司布氏投很低冰镍重大项目，年末带进第二增长双曲线

碧云的公司是要务铝制冶炼各个领域龙头，要到在2009年已开始马来西亚境内的红土镍矿统合，深耕铝制产业的同时积极向风电各个领域拓展。伟明节能与碧云的公司已达成策略共同统合，双方布氏占有优势互补，在亚太地区范围的节能自然资源各个领域开展各个领域深度共同统合。

11年底24日，伟明的公司与Indigo母公司签订策略共同统合前提协约，布氏共同在马来西亚建设房地产统合建设年产4万吨很低冰镍重大项目，并着重统合低品位镍矿和沙土的利用技术，重大项目总房地产近为4亿美元。母公司计划通过该项最终目标共同统合，结合母公司在节能自然资源和装备制造特别的占有优势，大幅提高风电文化产业的房地产，拓展母公司在风电各个领域的布局。

带进节能各个领域民企分庭抗礼混改新篇章

宁夏国源节能成立于2015年12年底，入股扩股前由宁夏节能的公司大董事局100%，适用范围为大城市垃圾资源化离不开及房地产、建设、运行、产品销售，环卫现代化运行、环卫设备销售等。

本次入股解决方案原董事局大董事局34%，新房地产方(伟明)大董事局66%，国源节能注册资本布氏由10,000万元增至29,411万元，成民企分庭抗礼的国企混改。本项最终目标取得将有助于母公司拓展全国固废处理商品，降低母公司运行管理者技能及并购统合技能，有利于促进母公司未来业务发展及经营业绩降低。

重整房地产盛运节能亦同母公司，重大项目影响力也进一步扩张

伟明节能布氏以不超过7亿元重整房地产盛运节能转增后注册资金51%的股份，并通过盛运节能控制其下属7家子母公司(垃圾发电影响力也共约3000吨/日)。母公司年末发挥其运行管理者占有优势，以降低重大项目现金流，并年末获得新的重大项目扩建机会。

房地产建议：2021年，母公司策略布局该亦同统推进，国内继续深耕固废各个领域，国际策略布局风电正极各个领域。母公司具备关键设备的制造设计技能，管理者技能不错，策略布局打开成长空间，很低经济指标年末直到现在。

效用提示：垃圾焚烧政策效用，工程建设后续不达预期效用，文化产业延伸不及预期效用。